第42章 构建系统的第三步：何时卖出？（2/2）

当发现明显更好的投资机会时，可以卖出当前持仓：

·新机会的预期收益率比当前持仓高50%以上

·新机会的安全边际明显更大

·经过严格比较，新机会的性价比显着胜出

“这种卖出需要极其谨慎，避免陷入频繁换股的陷阱。”

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05特殊情况：应对黑天鹅

投资生涯中总会遇到意想不到的情况，韩风为此设置了特殊应对机制：

利好兑现卖出

当持仓股票出现以下情况时考虑卖出：

·短期涨幅超过100%

·利好消息全面发酵，媒体大肆报道

·机构一致看好，目标价被频繁上调

“买在分歧，卖在一致。当所有人都看好时，往往就是卖出的时机。”

时间止损

对于长期不达预期的股票设置时间止损：

·持有超过2年，涨幅仍低于理财产品收益率

·连续3个季度业绩不及预期

·相对于基准指数持续跑输

“时间是有成本的，不要在不争气的股票上浪费时间和机会。”

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06实战检验：卖出系统的推演

韩风选择自己持仓的“比亚迪”作为案例进行卖出推演：

当前情况：

·成本价：180元

·现价：280元（盈利55%）

·市盈率：45倍（历史75%分位）

·行业：新能源车渗透率持续提升

·技术面：均线多头排列，但RSI达到68

卖出决策分析：

·触及第一目标位止盈条件，但未达减持标准

·基本面依然健康，护城河在加深

·行业天花板尚远

·决定：持有不动，但列入密切观察名单

假设情景一：

股价继续上涨至350元，市盈率突破历史90%分位，媒体开始热议“新能源革命”。

行动：触发第二目标位止盈，减持40%仓位。

假设情景二：

公司发布季报，电池业务毛利率大幅下滑，竞争对手推出更具性价比的产品。

行动：触发基本面止损，清仓卖出。

假设情景三：

发现另一家新能源公司估值只有20倍pE，且成长性相当，安全边际明显更大。

行动：触发机会成本卖出，转换部分仓位。

通过这个推演，韩风验证了卖出系统的完整性和可操作性。

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07执行纪律：系统的守护者

在章节的最后，韩风写下了卖出系统的执行纪律：

“日期：2025年1月29日

卖出系统构建完成

核心心法：

1.止损要快，止盈要慢：亏损不要等解套，利润要给它时间成长。

2.卖出后不要立即回头看：避免因短期波动影响判断，给决策足够的呼吸空间。

3.记录每一次卖出决策：建立卖出档案，定期复盘改进系统。

4.保持税收效率：长期持股享受税收优惠，这是额外的收益。

特殊提醒：

·大盘系统性风险时，可适度放宽个股标准

·极端行情中，流动性是首要考量

·永远不要因为价格下跌而卖出好公司

系统整合：选股→买入→卖出，完整的投资闭环已经形成。下一步，将进入仓位管理和风险控制的深层构建。”

韩风明白，再完美的卖出系统也需要钢铁般的纪律来执行。他给自己定下规矩：每一次卖出操作，都必须书面记录决策依据，并与系统规则进行核对。只有这样，才能真正做到“知行合一”，让投资系统发挥应有的威力。

（第四十二章完）