第44章 第一个交易系统的诞生（2/2）

止盈卖出阶梯

·第一阶段（pE达历史70%分位）：减持30%

·第二阶段（pE达历史90%分位）：再减持40%

·第三阶段（保留30%底仓）：长期持有

止损卖出纪律

·价格止损：单个股票亏损15%无条件止损

·基本面止损：护城河受损立即卖出

·技术止损：关键支撑位有效跌破

平衡卖出规则

·单股超20%仓位：强制减仓

·行业超30%配置：强制平衡

·发现明显更好机会：允许换仓

卖出后设立三个月冷静期，期间不得重新买入同一股票。

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05仓位管理：风险控制的最后防线

韩风为仓位管理设立了严格的标准。

个股层面

·单只股票最大仓位：5%

·极端机会例外：不超过8%

·建立仓位阶梯：1%→2%→5%

组合层面

·单一行业配置上限：20%

·覆盖行业数量：5-8个

·现金仓位保持：10-30%

动态调整机制

·市场pE＜15：仓位上限80%

·市场pE15-25：仓位60-80%

·市场pE＞25：仓位＜60%

·技术趋势辅助判断

任何情况下都保留10%现金，这是投资者的氧气。

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06特殊情况处理

韩风特意增加了应急预案章节。

黑天鹅事件

·持仓股票突发重大利空：立即评估，24小时内做出决策

·市场系统性风险：仓位降至50%以下

·流动性危机：优先保证生存

情绪管理

·连续三次止损：强制休息一周

·单月盈利超过30%：减仓锁定利润

·出现这次不一样想法：立即警觉

系统优化机制

·每月末进行系统回顾

·每季度更新核心股票池

·每年底进行系统大版本升级

系统不是一成不变的，但要改变必须通过正式流程。

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07系统的第一次启航

当时钟指向凌晨3点时，韩风写下了最后一条规则。

绩效评估标准

·年度收益率目标：15%

·最大回撤控制：不超过20%

·胜率要求：不低于60%

·风险收益比：大于2:1

他放下笔，长长地舒了一口气。二十二页的手写稿，组成了他的第一个交易系统。这不是结束，而是真正投资的开始。

在日志的最后一页，他写道：

日期：2025年4月16日

系统命名：长风系统V1.0

核心心法：

1.系统不完美，但比没有系统完美得多

2.纪律是系统的生命线

3.接受不完美，追求可持续

4.永远保持学习和进化

明日开始，将用10万元资金进行实盘检验。不求一夜暴富，但愿稳步前行。

窗外，东方已现出鱼肚白。韩风站在窗前，看着这座即将苏醒的城市。他想起两年前那个迷茫的下午，想起第一次看懂K线时的兴奋，想起估值困惑时的挣扎，想起构建系统时的煎熬。

所有的努力，所有的汗水，所有的坚持，在这一刻都化作了手中的二十二页稿纸。这不是终点，而是新的起点。

长风破浪会有时，直挂云帆济沧海。他轻声念出这句诗，露出了平静的微笑。

（第四十四章完）