第78章 第5号失败记录：恒大高新——幻想的破灭（2/2）

·本质：用“成本幻觉”掩盖趋势误判，陷入“赌徒谬误”的深渊。

2.选择性信息过滤：

·无视公司基本面恶化信号（如净利润持续为负），却紧紧抓住任何一则模糊的“业务合作”传闻自我安慰。

·本质：逃避现实，用虚构的利好对抗真实的利空。

3.情绪绑架理性：

·当股价跌破5元时，我已处于“麻木持仓”状态，不再分析，只是被动等待“奇迹”。

·本质：投资行为彻底异化为“躺平赌命”，尊严与纪律荡然无存。

【结果与影响】

·资产毁灭：本金再度大幅缩水，成为压垮信心的最后一根稻草。

·认知颠覆：此战让我彻底认清——“幻想”是比“无知”更可怕的敌人。无知尚可学习弥补，幻想则会让人主动拒绝真相。

【核心教训】

1.趋势是唯一的盟友：永远不要在下降趋势中臆想“底部”。股价的下跌是市场用真金白银投出的票，个人情绪在趋势面前一文不值。

2.基本面是最后的护城河：如果一家公司持续亏损（如恒大高新2025年上半年净利润-486.7万元）、主业增长乏力，任何“故事”都应被视为毒药。

3.亏损仓位的加仓等于自焚：向下摊平是破产的捷径，它会让小错铸成大错，最终万劫不复。

4.投资必须保持“痛苦的清醒”：舒适感是危险的信号。当你感觉“坚持就是胜利”时，多半是在为幻想殉道。

【烙印】

这笔交易是我投资生涯中最荒诞的一页。它用血淋淋的亏损告诉我：

“市场从不毁灭于真相，而是毁灭于幻想。当你开始用想象填补逻辑的漏洞时，破产的倒计时就已经启动。”

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（本记录归档至“失败案例库”，作为“幻想型投资”的终极反面教材。）